En el contexto de la fase actual de globalización, las economías latinoamericanas han reaccionado a los retos a los que han de enfrentarse para competir en un entorno abierto, con ajustes intensos en sus respectivos mercados laborales. A pesar de la presencia de situaciones heterogéneas, este articulo desarrolla una hipótesis analítica que interpreta como el ajuste de los mercados laborales latinoamericanos se ha llevado a cabo a través de una triple vía que combina el ascenso del empleo informal, el incremento del desempleo abierto y la expansión de la brecha salarial, acompañando a la practica de una moderación intensa de los salarios reales en la región. La ausencia de dinamismo tecnológico propio en la región no facilita el desarrollo de otras alternativas de ajuste o adaptación a la globalización que promuevan economías más competitivas. De este modo, el tipo de ajuste llevado a cabo en estos años abre paso a un nuevo episodio de lo que hace décadas los economistas cepalinos denominaron “el circulo vicioso de la pobreza”. Este paper es una primera aproximación al objeto de investigación.